Gli investimenti finanziari: i gestori fanno la differenza

La diversificazione: uno dei pilastri della gestione dei risparmi

Uno degli aspetti più interessanti è stato proprio la relativa neutralità del convegno; non sono stati presentati i prodotti di investimento presenti nel portafoglio Allianz, ma si è trattata di una sorta di “lezione” su come orientare le proprie scelte di risparmio e investimento, puntando, in particolare, sulla diversificazione.

E’ stato dunque sfatato il mito dell’investimento unico nei Buoni del Tesoro Poliennali.

Si tratta di un concetto fondamentale, che rappresenta l’essenza stessa della professione di asset manager; un concetto semplice da spiegare, ma difficile da applicare. E’ perciò opportuno lasciarlo all’esperienza e alla professionalità dei gestori.

Il concetto è semplice, perché risponde ad un principio molto noto, che fa parte del nostro bagaglio culturale. Quante volte – non solo con riferimento ai risparmi – ci hanno consigliato di non “riporre tutte le uova nello stesso paniere”? Il fine, ovviamente, è quello di evitare il “patatrac”, nel caso in cui il nostro unico cestino cadesse improvvisamente a terra.

Lo stesso principio si applica alla gestione dei risparmi. La sua applicazione, però, non può essere lasciata al caso o all’improvvisazione. Infatti, una corretta ed efficace diversificazione è di vitale importanza, perché ci tutela dalle oscillazioni del patrimonio. Tali variazioni possono farne variare sensibilmente l’importo, anche nell’arco di un periodo ristretto di tempo. Un’efficace diversificazione tende a ridurre significativamente la volatilità dei nostri investimenti, a vantaggio della stabilità e del contenimento dei rischi.

Diversificare significa “non mettere tutte le uova nello stesso paniere”

Come anticipavamo, la differenziazione degli investimenti non è un mestiere semplice, ed è meglio affidarsi ai professionisti. Infatti, per ridurre al minimo i rischi occorre diversificare su più direttrici:

• ovviamente, la diversificazione degli stessi strumenti finanziari. Azioni, obbligazioni, buoni del tesoro italiani, buoni del tesoro di stati esteri, conti di deposito, liquidità,…
• la diversificazione delle valute: investire – ad esempio – tutto il patrimonio in euro (o nella valuta di un paese emergente) può essere altamente rischioso, alla luce dei sempre più frequenti “shock” legati agli eventi politici;
• la diversificazione dei mercati, distribuendo sapientemente i propri investimenti su più economie e su più strumenti. Ad esempio, sfruttando anche le materie prime e le opere d’arte, e le opportunità di crescita dei paesi emergenti;
• la diversificazione temporale in entrata. Si tratta di un altro aspetto fondamentale, spesso sottovalutato. E’ opportuno distribuire i propri investimenti in un lasso di tempo che può essere anche di medio-lungo periodo. L’obiettivo è quello di ridurre al minimo il rischio di “entrare” sul mercato in una fase immediatamente antecedente un calo delle quotazioni. In questo caso, diventano fondamentali strumenti come quelli dei cosiddetti PAC, ovvero i piani di accumulo del capitale;
• in maniera del tutto analoga, è altrettanto importante distribuire i tempi del disinvestimento, per ridurre i rischi legati ad una liquidazione degli asset in una fase calante del mercato.

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